La economía argentina muestra señales de desaceleración avanzada, y la probabilidad de que entre en recesión técnica en los próximos meses es muy alta, según los últimos datos del Índice Líder (IL) elaborado por el Centro de Investigación en Finanzas de la Universidad Di Tella (CIF-UTDT).
En septiembre, el IL registró una caída de 0,85 % en su versión desestacionalizada, acumulando seis meses consecutivos de retrocesos en su serie tendencia-ciclo. En términos interanuales, la contracción llegó al 1,52 % respecto del mismo mes de 2024. El índice se ubicó en 121,03 puntos, lejos de los niveles observados a mediados de año, lo que evidencia una pérdida sostenida de impulso en la actividad económica.
El informe del CIF-UTDT indica que la probabilidad de que la economía salga de la fase expansiva e ingrese en recesión alcanza el 98,01 %, lo que los expertos interpretan como una certeza prácticamente total de que el país atravesará un período de contracción en los próximos meses.
El Índice de Difusión (IDCIF), que mide cuántas de las variables que integran el IL presentan mejoras, se situó en apenas 30 %. Solo tres de las diez variables líderes mostraron variaciones positivas:
- Índice de Confianza del Consumidor.
- Despachos de cemento.
- Precio de los minerales no metálicos.
Las restantes siete variables —incluyendo producción siderúrgica, ventas de autos, recaudación real del IVA y precios internacionales de la soja— registraron retrocesos, confirmando un sesgo contractivo generalizado en la economía.
Qué mide el Índice Líder
El Índice Líder del CIF-UTDT funciona como un indicador adelantado del ciclo económico argentino. Su objetivo es anticipar los puntos de giro —picos y valles— del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) del INDEC.
Está compuesto por diez variables que representan distintos sectores de la economía y suavizan sus fluctuaciones:
- Índice General de la Bolsa de Comercio (IGBC), ajustado por inflación.
- Merval Argentina (M.AR).
- Agregado monetario M1.
- Precio internacional de la soja (FOB).
- Ventas de autos a concesionarios.
- Recaudación real del IVA.
- Despachos de cemento.
- Índice de Confianza del Consumidor (ICC).
- Producción de minerales no metálicos.
- Producción siderúrgica.
Con base 2004 = 100, el IL se publica mensualmente para ofrecer una señal temprana sobre expansiones o recesiones.
Con los resultados de septiembre 2025, los principales hallazgos son:
- Caída del IL por sexto mes consecutivo.
- Retroceso sostenido de la serie tendencia-ciclo.
- Difusión sectorial débil, con solo el 30 % de las variables mostrando mejoras.
- Probabilidad de recesión superior al 98 %.
Frente a este panorama, los economistas del centro concluyen que la economía argentina se encuentra en una fase de desaceleración avanzada y mucho más cerca de entrar en recesión que de retomar un crecimiento sostenido.
